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2362 夢真HD

2362 夢真HD

事業概要

建築技術者派遣:施工管理技術者派遣、CADオペレーター派遣、施工図作図請負
エンジニア派遣:製造業界向けエンジニア派遣、ITエンジニア派遣
教育関連
IT関連

売上高構成

建築技術者派遣:75%
エンジニア派遣:24%

建築技術者の派遣が主たる事業です。
特に施工管理士で、ゼネコンの正社員による管理者と下請業者の職人の間にいる技術者となります。

建築業界市場
2020年オリンピック
2027年リニア新幹線
を代表として
1. 老朽化インフラ整備
2. 東京再開発ラッシュ
3. カジノ構想
4. 北陸新幹線 関西延伸
5. 北海道新幹線 札幌延伸
が見込まれます。

市場規模としては、小さくなることはないようですし、人材についても不足の見通しがあります。
成長余地はかなり大きいといえます。

財務分析

2362_21-30.png

純利益は、23/9をボトム、26/9をピークとして、29/9までは漸減していますが、売上高は年率30%で増加しています。
ただし、直近の販管費の増加が気になります。
技術者を多数抱えて、回らなくなったのでしょうか。

また、2017/11/6に示された中経です。

中経17

かなりの急成長を計画しています。
投資対象としては、かなり有望である気がします。

がしかし、この中経には注意が必要です。

中経16
中経15

どうでしょうか。
1年前、2年前の中経です。
FY2017 29/9 の純利益が当初作成の中経では、3,100で、実績が1,426です。
その差額率は、54%です。

また、通期予想もかなり楽観的な予想が多く、8掛けくらいが妥当です。

そうして、出てきたものが、
2362_yosou.png

現在の株価程度が4年後の株価に相当すると判断しました。

バリュー、グロース(8掛けせず、予想通り拡大すれば話は別ですが)と共に妙味がありません。

特に、成長性を過大に喧伝する手法は、ウェッジで大きくやられた経験がありますので、少し控えたほうがよさそうですね。





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